浙商三年一倍股｜山推股份·邱世梁王华君来源：bob官方网站    发布时间：2024-12-28 06:48:43

  做多土壤已康复，持续作战买什么？浙商研讨以为当下应“做多思想看商场，战略思想选标的”，“先虚拟后实际”、“先分母等分子”，优选危险偏好进步驱动的券商科技和危险点评改善催化的优质白马，全新推出【决胜24布局25】系列，助力组织出资的人掘金。

  机械职业8次新财富最佳分析师（2次榜首、5次前三），屡次获水晶球、金牛奖前三名。

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  团队成员：邱世梁，王华君，何家恺，王洁若，李思扬，张菁，胡飘，王一帆，陈姝姝，刘村阳，陈晨，姬新悦，孙旭鹏，徐渊，周向昉，吴天佑，张筱晗，徐琛奇

  工程机械轻视值种类，推土机迈向全球，挖掘机翻开空间。山东重工集团旗下，工程机械财物许诺在5年内处理同业竞赛。

  1、推土机：公司推土机销量全球第三，仅次于卡特彼勒、小松，一起为我国推土机龙头，2023年推土机国内市占率超70%。公司有望不断缩小与卡特彼勒和小松的距离，进步全球商场份额。

  2、挖掘机：公司挖掘机事务依托推土机出售运营途径及山东重工集团途径优势和供应链优势，有望快速兴起。

  1、拟18亿元收买山重建机100%股权，有望经过挖掘机事务发力，翻开商场空间、进步公司估值。11月11日晚，公司公告称拟18亿元现金收买山重建机100%股权，2024年1-9月山重建机挖掘机市占率为4.03%。一起山东重工集团许诺5年内处理雷沃重工、潍柴青岛与山推股份挖掘机事务的同业竞赛问题。

  2、挖掘机事务依托推土机出售运营途径及山东重工集团途径优势和供应链优势，有望快速兴起。

  1）黄金内核：“黄金内核”由山东重工集团内山推股份、潍柴动力、林德液压三大公司海内外六个研讨中心协同，在潍柴发动机、林德液压件、山推传动件基础上专业匹配、改善、验证的动力传动系统总成，具有更省油、更高效、更牢靠的共同优势。山推“黄金内核”系列新产品：相同功率下，对标省油10%~15%；相同油耗下，对标功率进步15%以上；内核要害零部件三包期可延长至5年1万小时。

  2）途径协同：公司挖掘机产品有望凭借推土机等产品途径完成出售，现在公司国内外出售运营途径布局完善，产品远销海外160多个国家和地区，现已开展160余家海外代理商。一起，公司挖掘机有望凭借山东重工集团旗下潍柴动力、我国重汽、德国凯傲等品牌影响力完成产品出售。

  估计公司2024-2026年经营收入为147亿、183亿、221亿，同比增加40%、25%、20%；归母纯利润是10.25亿、13.29亿、16.56亿元，同比增加34%、30%、25%（2024-2026年CAGR为27%），11月19日收盘价对应PE分别为14、11、9倍，低于职业中等水准，且2025年PE估值处于相对低位。保持“买入”评级。